Çift para, çift ekonomi

Geçen hafta “fırsatçı-flasyon” (greedflation kelimesinin bencileyin Türkçesi) başlıklı bir yazı yayımlamıştım. Konu şuydu. Son iki yılda tüm dünyada enflasyon yükselmiş ve bunu düşürmek üzere merkez bankaları faiz artırma yoluna gitmişlerdi. (Bizdeki enflasyon patlamasıyla gelişmiş ülkelerdeki enflasyon yükselişlerinin sebepleri kısmen aynı olsa da Türkiye veya Arjantin gibi “çift paralı” ülkelerin “yapısal enflasyon” episotları kökten farklıdır.) Başta Fed, Avrupa Merkez Bankası ve Bank of England olmak üzere, bütün merkez bankaları “faiz artırarak-enflasyonu düşürme” yöntemine başvurdular. Çünkü, halihazırda tek paralı ekonomiler için bundan başka denenmiş ve başarılı olmuş bir yöntem yoktu.

Bu yöntem (yani faizi artırıp-para miktarını kısma) uzun süreli düşük tutulan faizler sonucu ortaya çıkan varlık fiyatları balonunun yarattığı “zenginleşme etkisi” ve/veya sendikaların baskısıyla “yükselen ücretler” yüzünden artan talebin yarattığı enflasyonları düşürmek için tasarlanmıştır. Ayrıca bu yöntemin başarısı, firmaların kâr maksimizasyonu için “birimden değil...