Küresel istikrarsızlığın ayak sesleri!

Küresel kriz öncesindeki beş yıllık piyasa eğilimleri ile son beş sene içinde yaşananlar arasında çok büyük farklılıklar var. Bu durum kısmen sürdürülebilir olmayan eğilimler nedeniyle ağırlaşan sorunlar ve kısmen günü kurtarmak adına giderek dozu artan yapay zorlamalardan kaynaklanmış olabilir. Özellikle sermaye piyasaları ile emtialar arasındaki güçlenen ayrışmayı ve yaratabileceği ek sorunları irdelemek, son bir yıl içinde yaşanan gelişmeleri anlamak açısından yararlı olabilir. 2003-2008 seneleri arasında, para politikalarının bir daha sıkılaştırılmamak üzere gevşetildiği yönünde bir algı vardı; 2004 Haziran ayı ile 2006 Mayıs döneminde düzenli olarak yükseltilen dolar faizleri bile risk alma isteğini durduramamıştı. Küresel talep uyarılmıştı; sermaye piyasaları ile birlikte emtia fiyatları da yükseliyor ve rekordan rekora koşuyordu. Eğilimlerin sürdürülebilir olmadığı bilindiği için, üretim cephesinde kapasite artışına sebep olacak yatırımlardan kaçınılıyordu. Bu dönem küresel kredi krizi olarak anılan bir felaketle sonlandı. Az veya çok tüm ekonomiler ve sektörler hatırı sayılır bedeller ödemek zorunda kaldı.

AYRIŞMA MASALLARI