Yellen veda ederken

ABD Merkez Bankası FED, Çarşamba günü beklenen hamleyi yaptı ve faizde 25 baz puan artırıma gitti. Karar aynı zamanda, görevi yakında Jerome Powell’a devredecek olan Janet Yellen’ın da son basın toplantısına misafir oldu.

Yellen 2014 yılında FED’in ilk kadın Başkanı olarak göreve geldiğinde, ülke ekonomisi kriz sonrası toparlanma sürecine devam ediyordu. İşsizlik oranının %6-7 bandında gerilemeye çalıştığı o günlerin, istikrarlı bir toparlanma ile ilerlediğini hep birlikte izledik. İşte bugün Yellen aldığı emaneti, %4’lere düşmüş bir işsizlik oranıyla yeni Merkez Bankası yönetimine devredecek.

Bilindiği üzere FED’in amaçları çerçevesinde, fiyat istikrarını tesis etmenin yanı sıra istihdamın azami düzeyinin sağlanmasını desteklemek de yer alıyor. Yellen’ın görevde olduğu söz konusu süre zarfında ABD’nin ekonomik büyüme hikayesi mütevazı ancak sağlam oranlarla yazılırken, işsizlik de epeyce gerilemiş bulunuyor. Bununla birlikte, enflasyondaki %2’lik hedef bir türlü tutturulamamış durumda. Son gelen Ekim verisi, PCE’de %1,6’yı gösteriyor.

Açıkçası Yellen’ın da ima ettiği üzere, FED enflasyonda hedefin tutmamasını ve daha doğrusu beklentilerle uyuşmazlık sergilemesini tam olarak izah edemiyor. Ona göre bir ihtimal, ekonominin yapısında enflasyonu düşük tutacak şekilde bir şeylerin değiştiği… Belki de enflasyon, daha da düşük bir işsizlik ortamından kıvılcım almayı bekliyor.

Bu bağlamda FED’in 2017 sonu projeksiyonları, işsizlikte %4,1 oranına işaret ediyor. Ve 2018 yılında oranın %3,9’a gerilemesi bekleniyor. Bu ise, Eylül ayında yapılan tahminlerin 0,2 puan kırpılmış olduğu bir revizyon demek oluyor. Keza GSYH gelişim hızı da, 2017 ve 2018 için her biri medyanda %2,5’a yükseltilmiş durumda. Özellikle gelecek yıla dair güncelleme, 0,4 puan artışla daha bir dikkat çekiyor.

VERGİLER KIRPILIRSA